恒捷配资港股“硬科技”质变时刻已至

　　来源：真是港股圈

　　3月9日，南向资金单日净买入额飙升至372亿港元，一举刷新港股通开通以来的单日最高纪录。

　　在全球宏观预期反复、地缘政治波动加剧的背景下，国内资金展现出了极强的战略定力。这种大规模的南下，释放了一个极其明确的信号：海外的短期情绪扰动，无法动摇国内流动性对港股核心资产的定价权。

　　特别是当前，国内拥有充足的流动性，正通过港股通这一窗口，坚定增持港股优质科技资产。港股不再只是外资的定价场，随着内资逐步接棒，一个由产业基本面驱动的新周期已经悄然开启。

　　一、从百模大战到百虾大战：Token时代的流量奇点

　　如果说2025年是AI元年，那么2026年就是AI应用真正“飞入寻常百姓家”的爆发之年。近期，OpenClaw的爆火出圈，彻底改写了AI产业的叙事逻辑。

　　在国内，市场竞争格局已经从单纯的“大模型竞赛”，演变为更加务实的“百虾大战”，更重要的是，OpenClaw象征着无数深入垂直场景、高频调用、极具生命力的微型 AI Agent 正式诞生。

　　数据最有说服力。根据OpenRouter最新数据，上周国内大模型调用量环比上涨34.9%，连续两周超过美国，其中多只中国大模型跻身全球调用量前五，展现出强劲的产业活力。

　　这也标志着，中国已正式成为全球最大的 AI Token 消耗市场。

　　当推理成本持续下降，Token用量呈几何倍数增长时，背后的产业链逻辑也随之发生质变：当软件应用的硝烟四起，真正能够旱涝保收的，永远是那些提供算力、芯片与连接技术的“硬科技”卖铲人。

　　回看美股，2026年开年以来，资金流向呈现出极度明显的“抱团硬件”特征。以英伟达为首的算力巨头，联合博通、台积电等形成了坚不可摧的硬件阵营。近期CPO概念在二级市场的高频躁动，正是这一逻辑的延伸。

　　实际上，这种抱团为港股硬科技板指明了溢价方向：在AI的长周期里，硬件的确定性高于软件，底层的稀缺性高于应用。

　　二、港股硬科技的“内生闭环”

　　从产业发展趋势来看，AI技术的迭代速度正在不断加快，OpenClaw的出圈不仅推动了大模型应用的普及，更带动了整个AI算力需求的爆发式增长，而算力的核心支撑正是硬件设备，这也为国内硬科技产业带来了前所未有的发展机遇。

　　与此同时，2026年被行业称为“国产芯片规模化落地元年”，国内芯片产业正在摆脱“卡脖子”困境，实现从“跟跑”到“并跑”的跨越，这也为港股硬科技赛道注入了持久动力。

　　从科技主线来看，尽管AI产业整体利好国内科技企业，但受AI吞噬软件行业叙事的影响，短期市场情绪或面临一定压力，资金大概率会转向更具确定性的硬件领域，尤其是OpenClaw出圈后，AI算力需求迎来爆发式增长，直接利好国内硬件产业链，其中中芯国际、华虹半导体、小米集团、联想集团、ASMPT等企业更是有望直接受益。

　　作为芯片制造核心龙头，中芯国际芯片产能直接支撑AI芯片的生产需求，是国内AI硬件产业链的核心基石。根据公司2025年第四季度业绩，其利润大增且全年晶圆出货量和产能利润率均达到历史高位，充分体现了国产芯片的强劲需求，同时受益于国产芯片替代加速和政策扶持，中芯国际的产能利用率持续提升，业绩增长预期明确；

　　华虹半导体则凭借特色工艺，助力芯片国产化，公司的市场份额同样有望持续提升；

　　小米集团聚焦AI硬件升级，凭借终端设备优势承接AI应用落地，3月9日上榜港股通的成交活跃股名单，获南向资金大幅净买入，彰显资金认可。目前小米手机版 AI Agent‘Xiaomi miclaw’正式开启封测，有望重构人机交互的模式，并让小米庞大的 AIoT 生态将获得统一的指挥大脑，进一步打开成长空间；

　　联想集团依托服务器业务，为AI算力提供硬件支撑，受益于AI算力需求的持续攀升，其服务器出货量稳居全球前列，业绩保持稳健增长。同时，一个被市场忽视、却极具成长潜力的利好的是 ——AI NAS（智能私有云存储）赛道正在崛起，解决了AI时代的隐私痛点，小米与联想集团均已布局其中；

　　ASMPT则是处于快速增长的TCB（热压键合）市场，其将受益于AI相关投资持续增加，带动先进封装解决方案需求强劲增长，尤其是在HBM方面，公司已获得美光、SK海力士订单。

　　除了上述龙头企业，港股硬科技赛道还有众多细分领域的优质标的，共同构成了完整的AI硬件产业链，涵盖芯片设计、制造、封装测试、终端设备等多个环节，形成了协同发展的产业生态。